Рубль в понедельник демонстрирует положительную динамику после резкого ослабления, зафиксированного на прошлой неделе. Снижение спекулятивного спроса и факт ожидаемого сокращения валютных продаж поддерживают котировки, однако удешевление нефти и бюджетные операции остаются факторами давления.
Курсы к 11:45 МСК
- юань/рубль (расчеты «завтра», Московская биржа) — 11,40 рубля, +0,8%
- безпоставочная пара доллар/рубль (расчеты «завтра») — 77,70, +2%
- форекс доллар/рубль — 77,80, +1,4%
- евро/рубль (форекс) — 88,40, +1,5%
Почему рубль сначала падал, а затем отступил
- Резкий обвал нефти в июне сократил приток экспортной валютной выручки и стал ключевым фактором ослабления.
- Участники рынка отмечали всплеск реального спроса на инвалюту — в том числе для импорта бензина — а также фиксацию инвесторами убытков при выходе из российских акций и облигаций.
- Высокий номинальный рублёвый курс иностранных валют стал привлекательным для экспортеров и ограничил интерес к некрупным некредитным покупкам, снижая спекулятивное давление.
- По оценке специалистов, значительное расширение дисконтов на нефть Urals и падение её стоимости ниже бюджетной отсечки усилили давление на рубль.
Нефть и её влияние
Brent за прошлую неделю подешевела примерно на 11%, а с начала июня потери превышают 21%. Июньский обвал нефти грозит заметным сокращением поступлений экспортной валюты в страну с учётом временных лагов между продажей сырья и зачислением средств на внутренний рынок. Утром Brent торгуется около $72,50 за баррель (+0,7%), реакция рынка частично связана с эскалацией ударов между странами и влиянием на поставки через Ормузский пролив.
Действия Центробанка и бюджетное правило
- Центробанк сообщил о сокращении продаж валюты для зеркалирования операций с ФНБ — это было ожидаемо и почти не оказало мгновенного влияния на котировки.
- Июньские нетто‑покупки китайского юаня по бюджетному правилу осуществляются примерно по 5,3 миллиарда рублей в день, что создаёт постоянное влияние на рынок.
- Регулятор планирует снизить размер ежедневных валютных интервенций, связанных с использованием средств ФНБ, с 4,6 до 0,6 миллиарда рублей.
- С учётом текущего объёма покупок Центробанк в период с 1 по 6 июля будет проводить нетто‑покупки юаня на уровне около 9,34 миллиарда рублей в день по сравнению с текущими 5,28 миллиарда рублей.
- Сегодня проходит единый налоговый платёж, и после его завершения рубль лишится фискальной поддержки, удерживавшей его от ещё более глубокого падения.
Рынок остаётся волатильным: дальнейшая динамика рубля будет во многом зависеть от изменений на нефтяном рынке и от объёма и характера операций по бюджетному правилу и валютным интервенциям.
