Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе достиг 2,85 триллиона рублей на 9 сентября.
По данным регулятора пик дефицита зафиксирован в марте 2022 года.
Дефицит вырос на фоне оттока денег в наличные и окончания периода усреднения резервов. Последний период усреднения завершился 8 сентября 2026 года, банки должны были дополнять средства в ЦБ для поддержки необходимого среднедневного остатка.
Из‑за дефицита ликвидности ЦБР на этой неделе помимо недельного репо‑аукциона провёл два дополнительных аукциона репо «тонкой настройки».
По словам аналитиков Альфа‑банка, банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей под 15%.
В начале сентября отток наличности составил более 150 млрд рублей, несмотря на то, что в августе отток замедлился.
По данным аналитиков Альфа‑банка, отток наличности ускорился: накопленный с начала года рост наличных вне банков превысил 2,75 триллиона рублей; на следующей неделе отток, вероятно, останется повышенным.
Заместитель директора по продажам Гамма‑Центр Олег Бердышев сообщил, что сезонный спрос на наличность становится устойчивым, а тренд наличных расчетов сохраняется.
По прогнозу ЦБР общий объём наличности вырастет до 23,1 триллиона рублей в 2026 году с 19,4 триллиона в 2025 году.
Эксперты называют факторы ухода бизнеса и населения в наличность: повышение налогов с 2026 года, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и рост экономической неопределенности.
Снижение ключевой ставки ЦБР влияет на привлекательность сбережений: после окончания вкладов по высоким ставкам граждане могут выводить средства.
Страхи по поводу ситуации в банковском секторе, новых санкций и послевыборных реформ подталкивают граждан к держанию наличных как подушку ликвидности.
Помимо спроса на наличные внутри страны в этом году отмечается заметный отток капитала. По данным платежного баланса ЦБР за первое полугодие зафиксирован отток около 20 млрд долларов, а резиденты увеличивают вложения в капитал иностранных компаний. Во втором квартале в графе «чистые ошибки и пропуски» регулятор зафиксировал свыше 12 млрд долларов трансграничных операций, которые не удалось идентифицировать.
На рынке валютной ликвидности ситуация остаётся волатильной: на прошлой неделе ставки в юанях подросли, банки обратились к регулятору и заняли 150 млн юаней по валютному свопу.
Эксперты Альфа‑банка отмечают, что устойчивость шока объясняется приближением китайских праздников и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.
