Итоги влияния топлива на инфляцию и пересмотр прогноза Банка России
По итогам июльского заседания вклад рынка моторного топлива в годовую инфляцию составил примерно 1,5 процентных пункта. Это повлияло на прогноз инфляции на конец года, который банк планирует пересмотреть в октябре.
Прямой эффект оценивается в около 0,7–0,8 п.п.; оставшаяся часть — непрямой и вторичный эффект от роста цен на топливо.
ЦБ России в июле повысил прогноз инфляции на текущий год до 6,0–7,0%. К очередному заседанию 23 октября банк будет пересматривать прогноз или подтверждать его.
Летом в стране зафиксирован дефицит топлива из‑за ударов по нефтеперерабатывающим заводам, что привело к росту цен на бензин и ускорению инфляции.
Снабжение бензином на внутреннем рынке обеспечивалось за счет импорта; на платежный баланс это пока значимого влияния не оказывает.
Некоторые аналитики ожидают окно для снижения ставки к декабрю 2026 года, однако регулятор сообщил, что пересмотрит прогноз в октябре.
ЦБ сохранил ставку на сентябрьском заседании на уровне 14% из‑за сохраняющихся рисков инфляции, сопровождая решение нейтральным сигналом.
«В целом был широкий консенсус относительно сохранения нейтрального сигнала», — отметил директор департамента денежно‑кредитной политики Андрей Ганган.
Решение сохранить текущий уровень ставки укладывается в июльский прогноз Банка и требует дополнительной оценки выходящих данных в октябре.
Банк России продолжит мониторинг ситуации и при необходимости обновит базовый прогноз в октябре.
