Кратко о рынке сегодня:
Рубль во вторник продемонстрировал самый сильный сессионный рост за восемь недель. Это связано с решением США продлить на 30 дней послабления по закупкам российской нефти в море и с оптимизмом инвесторов в ожидании итогов двудневного визита президента РФ в Китай.
Котировки и динамика
На Мосбирже пара юань/рубль расчетами «завтра» к 12:10 МСК торговалась около 10,45 — рост примерно 1,5%, ранее доходила до 10,44, впервые с февраля 2023 года.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчетами «завтра» составляла около 71,31 (рост около 1,6%). На форексе доллар/рубль к этому времени был около 71,50 по данным LSEG, с укреплением рубля примерно на 1,3% и дневным минимумом 71,20 — впервые с марта 2023 года.
Евро/рубль на форексе торговался примерно по 82,81; рубль укрепился порядка 2,4%, ранее фиксировался уровень 82,70 — лучший показатель с мая 2023 года.
Почему рубль растёт
Главным долгосрочным поддерживающим фактором остаются значительные продажи экспортной выручки от реализации нефти по высоким весенним ценам. Одновременно спрос на валюту для импорта остаётся сдержанным из‑за сравнительно высоких ставок Центробанка, что охлаждает внутренний потребительский спрос.
С начала второго квартала рубль прибавил порядка 12% к доллару и евро на форексе и около 11% к юаню на Мосбирже, показав лучший результат среди валют развивающихся рынков.
Рост цен на нефть также усиливает приток валюты: Brent в конце апреля превышала $126 за баррель — рекорд с марта 2022 года; с начала года её рост превышает 80%. Сейчас цена немного снизилась, но остаётся выше $110 за баррель.
В ближайшие дни приток экспортной выручки может усилиться в преддверии Единого налогового платежа 28 мая: сырьевые компании аккумулируют рублевую ликвидность и продают дополнительные объёмы инвалюты.
Возобновлённое бюджетное правило пока лишь частично абсорбирует эти продажи: майские нетто‑покупки Минфина и Центробанка Китая (и золота) составляют около 1,2 млрд рублей в день, что примерно 1% дневного биржевого объёма торгов парой юань/рубль расчетами «завтра».
Представитель одного из банков отметил, что текущий дисбаланс в большой степени связан с приходом крупной выручки от продажи нефти по экстремально высоким ценам в конце апреля. По его мнению, ситуацию может скорректировать только монетарная мера — резкое снижение ключевой ставки ЦБ для стимуляции импорта, что сократит объёмы продаж иностранной валюты экспортёрами.
При сохранении низких покупок валюты по бюджетному правилу курс в целом может продолжить движение в сторону 10,40 рубля за юань.
