Рубль обновил годовые максимумы: доллар опустился ниже 75 рублей на фоне дорогой нефти

Банк России установил на 22 апреля официальный курс доллара на уровне 74,59 рубля. Это минимальное значение с конца февраля 2023 года. Курс евро снижен до 87,77 рубля (минус 61 копейка), а юаня — с 11,04 до 10,95 рубля, что соответствует минимумам за год и за последние три месяца соответственно.

В последние дни доллар несколько раз краткосрочно опускался ниже 75 рублей, после чего возвращался выше этой отметки. Официальный курс формируется по результатам межбанковских сделок в течение торгового дня, о которых кредитные организации отчитываются регулятору, поэтому текущее укрепление нельзя считать разовым эпизодом.

Падение курса доллара к рублю в апреле превысило 8%. Аналитики отмечают высокую вероятность дальнейшего снижения доллара в район 74 рублей и, при благоприятной конъюнктуре, даже ближе к 72 рублям. Поддержку российской валюте оказывают рост мировых цен на нефть и увеличившаяся валютная выручка экспортеров. На фоне конфликта на Ближнем Востоке котировки Urals поднимались выше $100 за баррель, а еженедельные доходы нефтяных компаний, по оценкам международных аналитических агентств, превысили $2 млрд — максимум с июня 2022 года.

По оценкам экспертов, в апреле нефтяные компании должны перечислить в бюджет порядка 215–220 млрд рублей дополнительного НДПИ. Кроме того, 28 апреля предстоит уплата налога на дополнительный доход (НДД), который перечисляется раз в квартал и также увеличивает спрос на рубли.

Нефтяной сектор остается ключевым, но не единственным источником притока валюты. Согласно данным сырьевого индекса Центра ценовых индексов, совокупные цены на российский экспорт выросли почти на 40%. Это означает, что к концу мая ожидается существенный объем экспортной выручки не только от нефти, но и от других сырьевых позиций, что в целом поддерживает рубль.

Дополнительным фактором укрепления национальной валюты стало решение Минфина приостановить действие бюджетного правила. При текущих ценах на нефть механизм привел бы к регулярным покупкам иностранной валюты на рынке в интересах бюджета, тогда как пауза в валютных операциях снижает давление на рубль.

Однако столь быстрое укрепление рубля вызвало обеспокоенность у экономического блока правительства, и сейчас обсуждается возможность досрочного возвращения государственных игроков на валютный рынок. Участники рынка не исключают, что это может произойти уже в мае.

С начала года заявления и решения Минфина остаются одним из ключевых факторов, влияющих на курс рубля. Вначале власти анонсировали ужесточение бюджетного правила с 2026 года, что развернуло курс в сторону ослабления рубля. Позже от этих планов отказались, что помогло стабилизации национальной валюты, а затем ведомство приостановило регулярные валютные интервенции до июля, что подтолкнуло рубль к многомесячным максимумам.

На этом фоне ряд управляющих компаний и банков пересмотрели прогнозы по курсу. Так, прогноз среднегодового курса доллара был снижен с диапазона 83,5–84 до около 80,6 рубля за доллар. Согласно апрельскому консенсусу аналитиков, опрошенных Банком России, ожидаемый среднегодовой курс составляет 81,2 рубля за доллар против 84 рублей в мартовском опросе.