Минфин в июне существенно нарастит покупки иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила. Увеличение операций направлено на то, чтобы предотвратить дальнейшее чрезмерное укрепление рубля на фоне роста нефтяных доходов.
Объёмы и сроки покупок
Министерство с 5 июня по 6 июля намерено приобрести валюту на 208,2 млрд руб., что составляет около 9,9 млрд руб. в день — против 110,3 млрд руб. (примерно 5,8 млрд руб. в день) в мае.
Оценки аналитиков
Опрошенные аналитики прогнозировали объём покупок Минфином в ближайший месяц в диапазоне примерно 180–280 млрд руб.
Роль Центробанка
Операции по покупке и продаже валюты от лица Минфина проводит Центробанк. С учётом корректировок на прошлые продажи из резервного фонда (около 4,62 млрд руб. в день в первом полугодии) ЦБ увеличит ежедневные чистые покупки в 4,5 раза — до 5,28 млрд руб. против текущих 1,18 млрд руб.
Как действует бюджетное правило
Бюджетное правило регулирует вмешательство Минфина в валютный рынок в зависимости от фактических сборов от нефти и газа относительно базового уровня. Если сборы ниже базового уровня, Минфин продаёт валюту из резервов и покупает рубли для покрытия дефицита бюджета, что поддерживает рубль. Если сборы выше базового уровня, Минфин, напротив, покупает валюту за рубли, пополняет ФНБ и тем самым ослабляет или сдерживает чрезмерное укрепление рубля.
Почему Минфин вернулся на рынок досрочно
Ранее в феврале Минфин приостанавливал валютные операции до июля из‑за резкого падения нефтегазовых доходов. Однако рост цен на нефть после обострения на Ближнем Востоке и блокировки части нефтяных маршрутов увеличил выручку от экспорта, что позволило ведомству вернуться к покупкам валюты раньше запланированного срока.
