Краткая картина
Рубль продолжил активное укрепление, начавшееся накануне, и за два дня отбил большую часть потерь предыдущей недели на фоне перекоса валютных потоков в сторону корпоративных продаж при слабом реальном спросе и отсутствии спекулятивных атак на валюту.
Котировки и динамика
Пара юань/рубль расчетами «завтра» торговалась около 10,59, рубль дорожал примерно на 1,1% (раньше доходил до 10,5255).
Беспоставочная пара доллар/рубль расчетами «завтра» котировалась около 71,97, рубль укрепился на примерно 1,5%.
На форекс пара доллар/рубль была около 71,95, где рост рубля составил около 1,4% (раньше курс доходил до 71,42). Пара евро/рубль торговалась на уровне примерно 83,21, рубль прибавлял около 1,1%.
За понедельник–вторник российская валюта набрала более 2%, отыграв значительную часть убытков предыдущей недели, которая стала худшей для рубля за последние полгода.
Причины укрепления
Основной движущей силой стало смещение потоков в пользу продаж экспортной выручки, что перекрыло давление от увеличенных валютных интервенций Минфина и геополитических рисков. Высокие мировые цены на нефть продолжают обеспечивать стабильный приток экспортной выручки.
Центробанк с 5 июня по 6 июля проводит биржевые нетто‑покупки юаней на 5,3 миллиарда рублей в день, учитывая также значительное увеличение покупок валюты и золота со стороны Минфина в рамках бюджетного правила.
«Начавшиеся в пятницу покупки валюты в более высоком объёме в итоге не оказали столь сильного давления на курс, и рубль коррекционно укрепился», — отмечают аналитики банка, указывая, что реакция спекулянтов ранее была излишне негативной.
Представитель инвестиционной компании отметил, что ослабление валют вызвано их избыточным предложением благодаря высоким ценам на нефть, и что текущие уровни цен на нефть значительно превышают порог отсечения в бюджетном правиле.
Аналитик брокерской компании добавляет, что высокая валютная выручка от дорогой нефти продолжает поступать в страну, а грядущие налоговые и дивидендные выплаты могут подтолкнуть пару юань/рубль к отметке ниже 10,50, возможно даже к 10,00.
Перспективы на ближайшее время
Во второй половине июня рубль может получить более ощутимую фискальную поддержку: уплата налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) за май, ожидаемая 29 июня, может составить около 920 миллиардов рублей, что станет рекордом за последние два года и создаст значительный приток рублевой ликвидности.
Чтобы не допустить чрезмерного краткосрочного укрепления рубля в конце месяца, экспортеры могут заранее проводить крупные продажи валютной выручки.
