Госдума приняла поправки в Бюджетный кодекс, которые позволяют правительству в текущем году увеличивать общие расходы и привлекать дополнительные средства на внутреннем рынке без внесения изменений в сам закон о бюджете.
Что меняют поправки
Новые нормы разрешают увеличивать расходы «в пределах увеличения объема источников внутреннего финансирования дефицита бюджета, а также уменьшения бюджетных остатков на 1 января 2026 года». Закон также даёт возможность превышать заранее установленный в бюджете‑2026 верхний предел внутреннего долга и рамки программы государственных заимствований.
Позиция Минфина
Первый заместитель министра финансов заявила, что поправки обеспечат правительству оперативный маневр в условиях высокой неопределённости мировой экономики и позволят бесперебойно финансировать приоритеты. По её словам, Минфин не видит риска в снятии верхнего предела госдолга и не считает, что в стране имеется бюджетный кризис.
Цифры по дефициту и заимствованиям
По итогам пяти месяцев дефицит федерального бюджета достиг примерно 6,0 трлн рублей (около 2,6% ВВП) — вдвое больше, чем за тот же период годом ранее, и в 1,6 раза превышает годовой план в 3,8 трлн рублей (1,6% ВВП). Минфин в 2025 году планировал привлечь 4,8 трлн рублей, но из‑за роста дефицита объём заимствований увеличили до примерно 7 трлн рублей. На 2026 год годовой план размещений на внутреннем рынке по номинальной стоимости облигаций составляет 5,5 трлн рублей, с начала года Минфин разместил около 3,1 трлн рублей.
Министр финансов предупредил, что дефицит в 2026 году несколько возрастёт по сравнению с планом, но рост объёма заимствований не будет таким значительным, как в прошлом году.
Последствия для расходов и денежно‑кредитной политики
Хотя государственный долг России остаётся относительно невысоким (ниже 20% ВВП), удорожание обслуживания долга из‑за высокой ключевой ставки увеличивает нагрузку на бюджет. Доля расходов на выплату процентов по долгу в общем объёме федеральных трат может приблизиться к 9% и превзойти совокупные расходы на образование и здравоохранение — это примерно вдвое больше уровня 2021 года. Минфин отложил выполнение бюджетного правила по выходу на нулевой первичный дефицит до 2029 года. Усиление бюджетного стимулирования и рост заимствований в свою очередь могут замедлить снижение ключевой ставки Центробанка.
