Рубль в четверг показывал смешанную динамику: на Мосбирже наблюдался рост под влиянием поддерживающей «ястребиной» риторики Центробанка, тогда как на форексе валюта дешевела из‑за снижения цен на нефть и склонности иностранных игроков минимизировать риски перед трехдневными выходными в США.
В кросс‑курсах доллар и евро отражалось укрепление европейской валюты и ослабление американской, оба процесса ускорились после публикации слабой статистики по рынку труда в США.
К 17:30 мск пара юань/рубль «завтра» на Мосбирже торговалась по 11,48 рубля, рубль терял около 0,1%, хотя значительную часть сессии был в плюсе и ранее дорожал до 11,39.
Беспоставочная пара доллар/рубль «завтра» на Мосбирже котировалась по 78,30, где российская валюта дорожала примерно на 0,3%.
На форексе к 17:30 мск доллар/рубль оценивался в 78,00 (по данным LSEG), рубль в этой паре терял около двух третей процента.
Пара евро/рубль на форексе котировалась около 89,04, рубль дешевел примерно на 1%.
Накануне на Мосбирже рубль ослаблял до трёхмесячных минимумов — 11,68 за юань и 79,73 за доллар, на форексе в паре с долларом достигал 12‑недельного минимума около 79,50, но в итоге завершил среду значительным ростом (на 1–2% относительно ключевых валют) после публикации протоколов июньского заседания Банка России.
Центробанк заявил, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сократилось и на среднесрочном горизонте требуется повышение прогнозной траектории. Глава регулятора отметила, что при решении по ставке в июле будет учтена ситуация с ценами на топливо.
Ключевым риском для рубля остаётся падение мировых нефтяных цен, что может привести к сокращению притока экспортной валютной выручки.
Нефть марки Brent достигала свежего минимума с конца февраля — около $70,14 за баррель; в четверг она дешевела на 1,1% и торговалась приблизительно по $70,75.
Дополнительное давление на рубль оказывают возросшие в начале июля валютные операции Минфина и Центробанка.
С недавних пор ежедневная нетто‑покупка китайской валюты (и золота) Банком России увеличилась до 9,3 миллиарда рублей с предыдущих 5,3 миллиарда. Это связано с тем, что регулятор во втором полугодии сократил объёмы ежедневных валютных интервенций с использованием средств ФНБ до 0,6 миллиарда рублей с прежних 4,6 миллиарда.
Операции ЦБР частично неттируются с покупками Минфина; ведомство планирует сообщить новые параметры своих валютных операций в ближайшую пятницу.
Минфин может сократить объёмы покупок валюты на ближайший месяц, поскольку индикативные котировки российской смеси Urals несколько дней остаются ниже ценовой отсечки для бюджетного правила ($59 за баррель) и сейчас находятся в диапазоне примерно $47,97–$51,27 за баррель.
Участники рынка отмечают, что риском для рубля может стать вынужденная закупка бензина за рубежом для компенсации внутрироссийского дефицита топлива.
Внеплановый рост импорта при одновременном сезонном снижении экспортной выручки после уплаты налогов усилит дисбаланс в сторону валютного спроса, однако Центробанк считает, что увеличение внешних закупок бензина не приведёт к существенному изменению курса рубля.
Негативное влияние такого импорта и снижения мировых нефтяных цен может быть частично компенсировано ростом экспорта сырой нефти из РФ на фоне вынужденных простоев некоторых отечественных НПЗ.
