Большинство участников консенсус‑прогноза — аналитики крупных банков и инвестиционных компаний — полагают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если этот прогноз подтвердится, это будет первая пауза в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. Последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года на рекордных 21%.
26 из 30 опрошенных называют паузу наиболее вероятным исходом. Двое оценивают как равновероятные варианты сохранение ставки и её снижение на 25 базисных пунктов, ещё двое считают основным сценарий снижения до 14%.
Почему решение будет сложным
Эксперты отмечают, что совету директоров предстоит выбирать между снижением ставки на фоне охлаждения экономики и риском ускорения инфляции из‑за топливного кризиса и бюджетной неопределённости.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Точные дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от оперативных данных по инфляции и состоянию бюджета — окончательное решение станет ясно после заседания 24 июля.
