ЦБ наращивает рефинансирование: банки вынуждены брать всё больше займов
За три недели июля банки получили от Банка России дополнительные кредиты через операции репо на сумму 2,099 трлн рублей. В результате общая задолженность банков перед регулятором выросла до 6,243 трлн рублей — почти в два раза больше, чем в конце прошлого года (3,637 трлн).
Причины дефицита ликвидности
Дефицит рублевой ликвидности усиливается из‑за роста спроса на наличные со стороны населения и снижения остатков бюджетных средств на счетах банков. По данным аналитиков, за первую половину июля наличные в обращении увеличились на 513 млрд ₽, в июне — на 479 млрд ₽, а с начала февраля объём «кэша» вырос примерно на 2,416 трлн ₽.
Регулятор пытается сгладить ситуацию рефинансированием, в том числе проводя краткосрочные однодневные операции: 21 июля по таким инструментам было выдано около 600 млрд ₽, а 22 июля — около 1 трлн ₽.
Последствия и риски
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами банков на его счетах) достиг примерно 2,4 трлн ₽ — рекорда с марта 2022 года. Это отражается в удорожании межбанковских ставок: они держатся выше ключевой ставки, что свидетельствует о повышенном спросе на деньги и временных проблемах у отдельных банков.
Одновременно растёт доля проблемных кредитов — по оценкам Центробанка, она превысила 10%. По методологии МВФ такой уровень сигнализирует о «значительных проблемах» в банковской системе, преодоление которых может занять длительное время.
В стране наблюдается дисбаланс между выдачей наличных населению и возвратом денег в банковскую систему, что усиливает давление на ликвидность.
Возможный исход — усиление поддержки банков со стороны государства за счёт казны или Фонда национального благосостояния, что ещё больше увеличит нагрузку на и без того ограниченный бюджет.
Ключевые цифры
- Дополнительные репо за три недели июля: 2,099 трлн ₽
- Общая задолженность банков перед ЦБ: 6,243 трлн ₽
- Структурный дефицит ликвидности: ~2,4 трлн ₽
- Рост наличных с февраля: ~2,416 трлн ₽
- Доля проблемных кредитов: >10%
