Экспирация валютных опционов и её влияние на спотовый рынок банкирских котировок в конце августа
В понедельник на рынке пройдут сделки по опционам EUR/USD на общую сумму около 10,5 млрд евро в диапазоне 1,1600–1,1690, что может сказаться на спотовых ценах евро и доллара.
Гамма‑хеджирование в опционах остаётся важным фактором для общего хеджирования открытых валютных позиций на спотовом рынке.
По мере приближения к ключевым страйкам перед датой экспирации потоки хеджирования могут усилиться и стать односторонними: покупки опционов, если рынок ниже крупного страйка, и продажи — выше.
К факторам, способным существенно повлиять на эффект экспирации опционов, относятся крупные номиналы опционов, близость страйков к текущей спотовой цене и возможный односторонний перекос позиций дилеров.
При сниженной ликвидности рынка (последний день лета) потоки хеджирования в валютных опционах могут усилить влияние на спотовый рынок.
После истечения срока опционов давление вокруг цены исполнения может ослабнуть, и рынок может стабилизироваться.
